美日英齐出招!全球央行“暗战”今夏开打

2016-07-14 21:31 武汉新闻网 编辑:香楚君 网友阅读

  英国脱欧风险已成过去式,风险资产迎来"小阳春"。但一片涨声中却寒潮暗涌。那些牵动市场脉搏的央行们已摩拳擦掌,放水还是加息?这是一个问题,一场没有硝烟的战争最快夏天开打。

  本周以来,已有三家央行蠢蠢欲动。先是周二日本央行密会伯南克,二次宽松箭已在弦。随后是命途多舛的英国央行,最快可能会在周四启动七年来首次降息。而"对立"阵营的美联储也重新露出"鹰派"嘴脸,最新消息称,有 6 家地方联储支持上调贴现率。

  虽然近期市场回暖,但有些指标已经透露出危险气息。一方面,美国加息预期升高,推升美元指数;另一方面,日本宽松大门将重开,大大提振全球股市。于是就出现了历史罕见的美元和美股齐涨的"奇观"。

  这不禁让人想起 2015 年上半年,全球央行那次泾渭分明的"货币战"。当时美联储主席耶伦履职刚满 1 年,削减 QE 已近尾声,市场已经开始猜测加息时点。而另一方面,隔海相望的日本和欧洲央行,却不得不用更大的宽松幅度,为疲软的经济不断注入兴奋剂。当时也出现过美股和美元齐涨。

  而 2015 年下半年的走势,尤其是美国加息"大招"预热时给新兴市场带来的重创,相信每个国际投资者都记忆犹新。

  所以,在今天,宽松阵营和紧缩阵营的央行们将要同时按下" Restart "键之时,投资者真的要小心了!

  美联储

  周三,最贴近美联储心意的报告显示,6 月支持上调贴现率的地方联储,从上次会议纪要显示的 4 家增至 6 家,即支持加息的地方联储已增至半数。

  贴现率是美联储对商业银行提供贷款的利率,一般为银行的最后资金渠道,属于美联储利率工具的上轨。

  贴现率会议纪要显示,美联储官员普遍暗示,美国经济活动温和扩张。地方联储官员支持上调贴现率的理由是,实际和预料的经济活动都有增强,通胀率预期也循序渐进地朝着 2% 的通胀目标回升。

  上周五,美国劳工部公布的数据显示,美国 6 月份的非农就业人口增加 28.7 万,创下八个月之最。

  不仅如此,在美联储内部有"鹰王"之称的堪萨斯城联储主席乔治,也重新恢复了主张加息的立场。这意味着,美联储可能最早在 7 月的利率决议会议上再度出现加息票。

  高盛经济学家 Jan Hatzius 周二称,相信美联储不久之后将重回加息轨道,预计今年约有三分之二的可能性至少加息一次,9 月份实施下次加息的概率是 25%,12 月份为 40%。

  联邦公开市场委员会下次政策会议定于 7 月 26 日 -27 日在华盛顿举行。

  日本重启"三支箭"

  在日本执政党周日赢得参议院选举之后,首相安倍晋三(Shinzo Abe)表示他计划加大财政刺激政策的力度,日本执政党消息人士发布的声明称,刺激措施规模可能达到 10 万亿日元。

  刺激力度不止于此。香港万得通讯社曾提到,本周二,前美联储主席伯南克近日抵达东京,密会了日本首相安倍晋三和央行行长黑田东彦。一些市场人士猜测,黑田可能决定要"直升机撒钱"。

  BMO Capital Markets 外汇策略部门全球主管 Greg Anderson 表示,目前看来将是财政和货币政策协同行动,"如果出台扩张性财政政策,很自然会通过印钞来注资。"

  知名金融博客 Zerohedge 称,如果伯南克此次的试验在日本获得成功,全球其他央行可能也会跟进。

  在日本宽松闸门重启的预期下,全球风险资产再次爆发,标普携手道指连创历史新高,原油大涨 4% 一雪前耻。

  英国央行七年磨一"减"

  市场普遍预计,英国央行可能在本周四宣布下调利率 25 个基点以及重启 3750 亿英镑的购债计划。如果实施降息,这也将成为英国央行七年来的首次降息。

  IHS Global Insight 认为,消费者信心下滑以及企业信心明显减弱等证据,提高了英国央行最早在 14 日降息的可能性,货币政策委员会采取的具体行动将成为公众关注的焦点。

  按英国央行货币政策会议日程,最近三次将分别在 7 月 14 日、8 月 4 日、9 月 15 日举行。其中 8 月会后将公布更新的季度通胀预期,行长卡尼还将举行新闻发布会。

  苏格兰皇家银行的报告显示,若英国央行在 14 日并未降息,将损及市场信心。苏皇分析师预测,在 7 月降息 25 基点后,英国央行将于 8 月再度降息 25 基点至零,此后实施进一步宽松措施,支持信贷流入实体经济,并在 11 月左右继续进行量化宽松(QE)措施。

  如果英国央行此次真的降息,意味着鹰派阵营痛失一员大将,除了小兄弟瑞典之外,美联储真的是"孤军奋战"了。


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