中国年内有2次降准1次降息 人民币或跌至6.9

2016-07-20 01:57 武汉新闻网 编辑:香楚君 网友阅读

  周一(7 月 18 日)野村证券发布报告更新其对中国下半年宏观政策评估,野村证券首席经济学家赵扬称预计下半年中国将会有 1 次降息以及 2 次降准,降准次数从 7 月份预估的 3 次减少为 2 次,人民币中长期看贬值压力不减,预计将跌向 6.9 水平。

  南方洪灾将拉动投资

  赵扬分析称,7 月南方洪灾将对中国下半年宏观经济造成短期冲击,预计将刺激投资需求进一步上升,固定投资增速在第三季度将增至 9.1%。下半年国内 CPI、PPI 数据将上涨。洪水将造成农产品价格上涨,以至于 CPI 在 7、8 月可能蹿升至 3% 以上,三季度 CPI 预计将升至 2.6%;灾后重建工作将提升四季度 PPI 数据。

  投资推升债务,货币政策面临降息压力

  投资需求的上升会不可避免地推升债务,中国的债务增速将持续高于 GDP 增速。而中国的债务持续增长的趋势会给央行货币政策带来压力,降息给政府和企业减轻债务负担的压力增加。

  房价涨势过猛对政策构成限制

  上半年一线城市动辄过半的涨势限制了中央的货币政策力度,使此前市场普遍预期的降准降息落空,上半年中国仅在 3 月初有一次降准。但赵扬认为,货币政策仍有放松的必要。

  人民币年底或贬至 6.94 水平

  中长期来看,人民币走势受中国实体经济疲弱影响有进一步下行压力,赵扬表示人民币预计将跌至 6.94 水平。除了实体经济,私人部门对外净负债过高,与对外净资产(投资)关系远未达到平衡,要实现这一部门的平衡,私人部门需要大量抛售人民币购入外汇,这过程也对人民币未来走势造成贬值压力。


转帖到: