全球下个“核弹”来袭!意大利公投失败几成定局

2016-11-19 21:04 武汉新闻网 编辑:安邦 网友阅读

  香港万得通讯社报道,英国脱欧,英镑闪崩;特朗普当选,债市躺枪——今年金融好戏全由政治“黑天鹅事件”主导,距离2016年结束还有不到一个半月时间,千万别掉以轻心,意大利一项危机指标飙升至历史最高水平,暗示着“噩梦”远未完结。

  意大利将于12月4日就宪法改革举行公投。意大利总理伦齐周一(11月14日)暗示,倘若支持的宪法改革公投失败,其可能不会留任。

  虽然表面上看,意大利是就“宪政改革法案”举办公投,但事实上,后续发展或重蹈英国覆辙——民粹党“五星运动”可能取代伦齐领导的民主党,一跃成为意大利执政党。“五星运动”之前就曾表态,将就意大利的欧盟成员国身份举行公投。

  令人忧心的是,最新的民调和机构调研显示,此次修宪公投失败几乎已经成为了定局。

  据Euromedia Research在其网站公布的民调结果,47.9%的意大利人将在公投中投“赞成”票,而52.1%的人将投“反对”票。

  投行机构的模型同样也预示公投失败的风险极高。摩根士丹利的模型显示,此次公投最终结果为“YES”概率已降至了20%左右。

  德意志银行(Deutsche Bank)表示,经济增长令人失望、银行系统令人担忧,再加上欧元怀疑论和民粹主义政党的崛起,意大利已经陷入了非常复杂糟糕的局面,这让拒绝改革(no)的概率,或者说隐形意大利退欧(Italeave)的概率高达60%。

  鉴于此,意大利国债市场近期遭遇了新一轮恐慌性抛售。十年期国债收益率自2015年7月以来首次升破2%,与同期德债的利差创两年来最高。

  公投大敌当前,越来越多的人开始将资金抽离意大利。最新数据显示,意大利Target2余额创纪录新高(反应资本外逃情况),而且逃离路径非常清晰——从欧洲南部到德国。意大利央行表示,在过去两个月里,该国对其他欧元区国家的债务飙升超过600亿欧元,达到3550亿欧元的史上最高水平。

  金融博客ZeroHedge称,7月时,意大利央行将Target 2 Balance头寸的增加原因归咎于海外投资者出售意大利资产而本国人购置海外资产,8月时这一趋势更为显著,反映了意大利银行面临的严峻境况,而近期的资本流出加速则主要由“意大利退欧”的信号驱动。

  纽约梅隆银行(BNY Mellon)全球市场策略师Marvin Loh认为,一旦公投结果是反对修宪,事情可能演变成意大利将在明年就退欧问题举行全民公投。届时,欧元很可能因欧元区解体忧虑而大幅下跌。

  甚至有投资者认为,特朗普赢得大选将助长反欧盟的民粹主义。而假如欧洲大陆政治风险在此后持续升温,欧元兑美元跌破平价或许已只是时间问题!

  汇丰(HSBC)经济学家Fabio Balboni在伦敦的一次会议上表示,12月4日意大利宪法改革公投,如果反对方获胜,可能引发意大利资产遭到条件反射式抛售,其中包括国债。

  Balboni表示,近期已经有卖出意大利国债、买入西班牙国债的重大转变,意大利国债“仍有进一步跑输的风险”。

  美银美林(BOA)认为,虽然12月4日意大利公投的“否定”结果已在预料之中,但意大利评级遭到下调的潜在风险尚未在市场行情中得到充分反映,一旦成为现实,影响将相当深远,因此,做空5年期意大利国债、做多相同期限葡萄牙国债有利可图。

  Ruairi Hourihane等美银美林分析师在报告中说,即将到来的公投引发的相关忧虑,以及意大利银行业的资本结构调整计划,或将继续导致意大利国债“跑输”大盘。

  也有人担心,一旦意大利公投失败,随之而来的银行坏债问题集中爆发可能让2008年“雷曼倒闭事件”在意大利重演,对于意大利的经济和整个欧洲金融体系将会造成致命性的打击。

  盛宝银行认为,若意大利银行崩盘,欧洲银行和融资市场将被“血洗”,经济增速和物价都将下滑。法国兴业银行董事长Lorenzo Bini Smaghi表示,意大利银行危机或蔓延至欧洲其它国家,欧盟应该重新考虑限制国家向银行业提供援助的规则。


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