透露重要信号:A股超一半投资者已空仓

2016-06-20 00:19 武汉新闻网 编辑:香楚君 网友阅读

  中登公司公布的投资者数据,往往是股市发生变动的重要信号,那么中登公司 5 月份的最新数据透露了那些信息?

  5 月份 A 股小幅震荡。沪指最高触及 3004 点,最低则跌至 2780 点,当月小幅下跌 0.74%。

  中登公司公布的 5 月份统计月报显示,持有市值 50 万以下投资者占全部 94.82%,环比上月小幅增加 0.47%;5 月新增投资者 142.14 万,环比上月减少 12.98 万。

  5 月份的数据透露出如下信息:

  1) 散户特征十分明显,参与者基数庞大,但 94% 散户持有市值在 50 万以下。虽然机构开户数小幅增加,但整个的趋势在未来很长一段时间仍将继续;

  2)5 月份持仓投资者数量和占比有所下降,市场情绪偏向谨慎,参与交易不积极,一半以上空仓观望;

  3)截至 2016 年 5 月期末,个人投资者持有市值在 1 万以下的账户占比为 26.29%,较 4 月份比例增加 0.32%,低于平均值 33% 的水平,处于相对低位。

  A 股市场 99.71% 账户为自然人

  5 月新增投资者数为 142.14 万,较上月减少 8.37%,新增投资者数量自今年 3 月份以来持续下降。截至 5 月末,期末投资者数为 10687.55 万,相当于全国每 13 人中就有 1 人拥有股票账户。

  单月新增投资者情况

  10687.55 万投资者中,自然人 10657.51 万,占比 99.71%;非自然人 30.04 万,占比 0.29%。在 A 股市场中自然人投资者,也就是个人投资者的数量占绝对优势,这个趋势在未来很长一段时间仍将存在。

  当然,机构投资者也是资本市场的重要力量,不能忽略他们的存在。5 月份机构投资者除了社保账户以外,其他机构投资者新开户数小幅增加。

  其中,证券公司新增 13 个,证券公司集合理财新增 208 个,证券投资基金新增 1860 个,基金公司专户理财产品新增 1279 个,企业年金新增 28 个,QFII 新增 14 个,保险新增 158 个,信托新增 102 个。

  (特殊机构及产品 A 股账户变动表)

  持仓投资者数量和占比有所下降

  从是否参与二级市场集中交易的角度看,5832.6 万个账户近一年内参与了二级市场交易,占期末投资者数的 54.57%;未参与交易的投资者数 4854.95 万个,占期末投资者数的 45.43%。参与交易的投资者中,近八成期末持有证券;未参与交易的投资者中,近九成期末未持有任何证券。

  二级市场偏弱,投资者略显悲观,持仓投资者数量和占比均有所下降。5 月末持仓投资者数 5112.77 万个,减少 12.92 万个,降幅为 0.25%。持仓投资者数占期末投资者数的比重为 47.84%,较上月下降 0.77 个百分点;空仓投资者占 52.16%。不过,从另外一个角度看,现在的空仓投资者正是未来多头的主力。

  (持仓投资者数及其占期末投资者数比重的变化)

  5 月份成交量环比下降不少,原因在于投资者参与相对不活跃,5 月参与交易投资者数及其占比均有所减少。5 月参与交易的投资者数为 2532.9 万个,较上月减少了 235.68 万个,占期末投资者数的 23.7%,较上月减少了 2.55 个百分点。

  (当月参与交易投资者数及其占比变化)

  不过, 5 月统计月报显示,中国证券金融股份有限公司、梧桐树系的北京凤山投资有限责任公司托管总额均无大的变化。中国证券金融股份有限公司托管金额为 4640.61 亿元,较上月减少 12.07 亿元,北京凤山投资有限责任公司托管金额为 1740.12 亿元,较上月增加 14.77 亿元。这是"国家队"连续两个月证券托管总额无明显变动。

  中登数据透露什么信号?

  尽管机构投资者在整体持股市值占比方面不及个人投资者,但由于账户数量少、资金量大使其在持股规模结构上相对多元化,各个层次较为平均。

  截至 2016 年 5 月期末,机构投资者持有 A 股流通市值主要分布在 10-50 万、100-500 万和 1000 万 -1 亿三类之中,分别占比 16.33%、18.62%、17.13%,合计占比 52.08%。

  但是,个人投资者在持有市值分布上就显示"虎头蛇尾",分化明显。截至 2016 年 5 月期末,个人投资者持有 A 股流通市值在 50 万以下的共计 4727.94 万人,占持股投资者总数的比重 94.46%,小散堪称"虎头"。

  其中,1 万以下 26.29%、1-10 万 48.45%、10-50 万 19.72%。而持有 50 万以上市值的合计有 277.14 万人,占比仅 5.55%。个人投资者基数大,但持有资金量偏小,人多钱少。

  (5 月末投资者市值分布表)

  当然,个人投资者拥有巨大的群众基础,理应重视个人投资者的投资偏好,尤其是他们的情绪。

  个人投资者持有市值在 1 万以下的账户占比成行情转折新指标,该比例正常波动范围在 20%-40% 之间,两次超过 40% 的峰值对应上证指数在 2012 年 11 月及 2013 年 6 月的底部点位,而 2015 年 4 月和 5 月连续两次低于 20% 的占比也揭示了去年牛市赶顶的过程。

  截至 2016 年 5 月期末,个人投资者持有市值在 1 万以下的账户占比为 26.29%,以 4 月份比例增加 0.32%,低于平均值 33% 的水平,处于相对低位。


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