万科股价下跌超25% 建行放弃对宝能配资业务

2016-07-18 01:14 武汉新闻网 编辑:香楚君 网友阅读

  万科股价的动荡牵动着不少机构的心,业界一直担忧通过高杠杆垒起来的股价可能坍塌,而银行数百亿配资也将直面风险。

  据《中国经营报》记者了解,经过长达半年之久的停牌之后,万科在复牌后短短 8 个交易日股价暴跌超过 25%。从目前的情况看,宝能通过结构化成立的部分资管计划已经浮亏,这也骤然增大了银行压力。

  随着万宝争斗的不断升级,有消息称建行放弃了对宝能的配资业务,而记者了解到另一家股份行也表示在去年合作资管计划之后,今年暂时不会开展任何业务合作。

  股价削去 25%

  7 月 14 日,万科股价在 18 元 / 股上下波动,此时距该股复牌仅 8 个交易日,跌幅超过 25%。从市场消息看,宝能加大了融资频率,而机构对万科股价未来走势看跌偏多。

  据统计,万科 A 复牌 8 日市值蒸发近 600 亿元。按照万科 2015 年报数据披露,大股东宝能系期末持股 26.814 亿股,加上复牌后两次增持的 7800 多万股,宝能系在其中市值缩水达到 160 亿元,账面浮盈已由停牌前 230 多亿元,下降至现在的 60 多亿元。

  由于股价的暴跌,业内一时之间对商业银行此前给宝能的巨额配资资金安全性表示了担忧。实际上,在万科的连续下跌中,宝能系买入万科的 9 个资管计划中已有 6 个被套。其中,泰信 1 号、金裕 1 号、宝禄 1 号、东兴 7 号、广钜 2 号最低买入价已经高于万科市价,总规模约 160 亿元。安盛 1 号、2 号、3 号买入总金额 45 亿元,由于入市时间稍早,资金尚且安全。

  记者获悉,某银行与宝能合作成立的资管计划中,提供 10 亿元优先级资金,深圳钜盛华股份有限公司(以下简称"钜盛华")出资 5 亿元劣后。在该款资管计划中,优先级和劣后级规模比例 2:1,优先级的年化收益 6.75%,按季结清;预警线和止损线分别为 0.9 和 0.8。

  据了解,去年 9 月,万科股价曾下跌到 12.52 元 / 股,也是全年阶段性低点。此后,万科股价一路攀升,直到停牌时股价已经涨到 24.43/ 股,股价几乎翻番。但是,由于资管计划的入市时间不同,风险也存在较大差异。

  从资管计划平仓风险大小看,泰信 1 号、金裕 1 号等平仓风险较大。泰信 1 号买入万科 A1.57 亿股,买入均价为 20.33 元 / 股,若按份额净值 0.8 元的平仓线计算,对应的平仓价位为 16.26 元 / 股。

  金裕 1 号买入了 2.25 亿股,买入均价为 19.93 元 / 股,若按份额净值 0.8 元的平仓线计算,对应的平仓价位为 15.94 元 / 股。此外,宝禄 1 号买入万科 A1.56 亿股,买入均价为 19.57 元 / 股。若按份额净值 0.8 元的平仓线计算,对应的平仓价位为 15.66 元 / 股。

  相关资料显示,广钜 1 号资产管理计划的托管人为广发银行,该计划起始规模 30 亿元;安盛 1 号、2 号、3 号资产管理计划的托管人为平安银行,资管计划初始规模均为 15 亿元;泰信价值 1 号特定客户资产管理计划的托管人为民生银行,起始规模 37.5 亿元;西部利得金裕 1 号、宝禄 1 号资产管理计划的托管人为建设银行,起始规模分别为 45 亿元和 30 亿元。

  "如果万科股价跌到 15 元 / 股,那么很可能这些资管计划都会爆仓。"一家股份行投行部人士称,一旦股价坍塌,这个连锁反应的结果没有办法预料。

  该人士表示,从去年 9 月份成立的资管计划看,当时的股价是低位,但是短期内暴涨和建仓给银行带来了很大的压力。"这些产品都有合同和约定,银行目前能做的就是按照合同约定来执行。"

  合作意愿降低

  万宝之间的争斗还在继续,宝能的融资也没有办法停下来。

  7 月 12 日消息,钜盛华于 7 月 12 日将持有的公司全部 A 股股份,即 5955.21 万股质押给银河证券,并已完成登记手续。同时,万科 A 发布公告称,钜盛华于 7 月 12 日将持有的万科 3735.73 万股无限售流通 A 股通过质押式回购方式质押给中国银河证券,并已办理完成股权质押登记手续。

  公开信息显示,截至 7 月 12 日,钜盛华通过普通证券账户直接持有万科 A 股份 926070472 股,占公司总股本的 8.39%,累计质押股数为 926070462 股,占公司总股本的 8.39%,仅剩 10 股未质押。

  "宝能的融资目的就是在于维系当前的股价,但是其处境比较艰难。"前述股份行投行部人士称,由于万宝争斗过于激烈,商业银行此时也不愿意太多牵涉其中。

  记者了解到,由于万宝争斗的不断升级,建行此前放弃了对宝能的配资业务,而另一家股份行也表示在去年合作资管计划之后,今年暂时不会开展任何业务合作。此前受万宝争斗影响,银行配资业务杠杆一再下降,市场传言 7 月 15 日起,银行配资杠杆比例要从 1 ∶ 2 或 1 ∶ 3 降至 1 ∶ 1(详见本报 7 月 11 日 B2 版相关报道《宝万之争后遗症:银行资金被绑架》)。

  此外,不少评级机构对万科的"三国战"表示担忧,且调整了投资评级。7 月 12 日,瑞信表示,对万科 A 的评价从"跑赢大市"调整为"跑输大市",目标股价由此前的 20.8 元 / 股下调至 10.1 元 / 股。

  "投资需要杠杆,但是也要学会控制杠杆。宝能将杠杆发挥到淋漓尽致也并不是好事,增大了如今运作风险。"上述股份行投行部人士表示,在当前形势下,银行也不得不关注事件的发展,毕竟关系到十几亿配资资金的收回。


转帖到: